Como o título indica, esta é a conversão caseira do jogo de tiro arcade baseado no filme Exterminador do Futuro 2: O Dia do Julgamento. Até dois jogadores disparam através dos níveis futuro e presente como assassinos robóticos reprogramados para servir a resistência humana. Ambos os jogadores empunham uma metralhadora com munição infinita que reduz sua taxa de disparo (superaquecimento) à medida que é disparada continuamente. Uma arma secundária (lançadores de mísseis no futuro, espingardas no presente) tem munição limitada, mas causa danos pesados. Os power-ups dentro do mundo do jogo incluem munição de arma secundária e refrigerante para as metralhadoras, e são disparados para serem coletados. T2: The Arcade Game apresenta sete níveis baseados em cenas específicas ou conceitos gerais do filme. Os quatro primeiros níveis atuam como um prelúdio, enquanto o jogador abate ondas de Exterminadores de metal em um campo de batalha pós-apocalíptico, um esconderijo humano sitiado e através dos pontos de verificação de segurança do supercomputador inimigo SkyNet. Depois de destruir o computador, os jogadores viajam de volta no tempo para proteger John e Sarah Connor, enquanto também destroem cada pedaço de pesquisa da SkyNet na sede de seu fabricante. A partir daí, os jogadores devem afastar o indestrutível T-1000 até o confronto final na Siderúrgica. Os recursos do filme são usados quando possível, como clipes de voz de Arnold Schwarzenegger e fotos digitais em close de Robert Patrick para a batalha final contra o T-1000. As versões Genesis e SNES também suportam lightguns (Menacer e Super Scope, respectivamente).