Nos primeiros anos da Era Demoníaca, um demônio horrível chamado "Mestre Dragão" foi revivido por seus asseclas no inferno. Para proteger a paz do mundo superior, os dois irmãos Fuuma mais velhos lutaram contra o Mestre Dragão. Ambos foram incapazes de derrotá-lo e foram mortos, perdendo suas lendárias Espadas de Onda, também chamadas de Hadoukens. Para vingar suas mortes, o último dos irmãos Fuuma prometeu matar o Mestre do Dragão e recuperar os Hadoukens. Getsu Fuuma Den é um jogo de ação com pequenos elementos de RPG. Você viaja pelo mundo superior em caminhos pré-determinados, que se ramificam na maioria das vezes, levando você a lojas, lugares onde pode encontrar outros personagens e masmorras. Depois de descer em uma masmorra, você navega seu personagem em uma plataforma, pulando e lutando contra inimigos com sua espada ou outras armas. Há também algumas masmorras em primeira pessoa mais tarde no jogo. Nas masmorras, você pode coletar dinheiro e usá-lo para comprar armas e outros acessórios no mundo superior.

No primeiro ano da Era Demoníaca, o lorde demônio Ryuukotsuki escapou do inferno e conspirou para conquistar o mundo da superfície governado pelos três irmãos Getsu. Os irmãos Getsu lutaram contra Ryuukotsuki, cada um empunhando uma das três Lâminas de Pulso espirituais que foram passadas dentro do clã por gerações. No entanto, os irmãos foram derrotados pelo demônio e apenas Fuuma, o mais novo dos três, sobreviveu. Prometendo vingar seus irmãos mortos, Fūma se aventura em Kyouki-tou para recuperar as três Lâminas de Pulso roubadas e convocar os espíritos de seus irmãos para derrotar Ryuukotsuki.